نظراً لأن عملة الدولار هو في الواقع وسيلة دولية للتبادل ، فإن الولايات المتحدة لديها ميزة على الدول الأخرى. تحصل أمريكا على الكمية المناسبة بقيمة صفرية (حتى أنه ليس من الضروري طباعة الأوراق النقدية – في الأساس، هذه هي الأرقام الموجودة في الحسابات)، وتحتاج بقية العالم إلى بيع سلع حقيقية لهذا – وكقاعدة عامة، هذه مواد خام: النفط والغاز والمعادن وما إلى ذلك.
تستغل الدول فرصها دون تواضع مفرط – منذ عام 2019 زادت الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بأكثر من الضعف. يستلزم ذلك انخفاض قيمة العملة الأمريكية واحتياطيات النقد الأجنبي في البلدان الأخرى: في فبراير 2022 بلغ التضخم في الولايات المتحدة 7.9.
هناك “سيناريو بديل” آخر للبلدان التي تحتفظ باحتياطيات بالدولار الأمريكي هو تجميد حسابات البنك المركزي للاتحاد الروسي. إذا طبقت الحكومة الأمريكية مثل هذا الإجراء مرة واحدة، فما الذي سيمنع الشركاء الاجانب الآخرين من تكراره؟
هذا الوضع والمخاطر المرتبطة به لا تناسب الجميع، وتسعى بعض البلدان إلى خفض الدولار لتقليل الاعتماد على العملة الأمريكية.
بطبيعة الحال، تهتم أي حكومة بالاعتراف بأهمية عملتها الوطنية، ولكن الرغبة وحدها ليست كافية. لزيادة حجم مبيعات أموالك الخاصة، تحتاج إلى بدء إصدار إضافي من المال، وهذا سيؤدي إلى انخفاض الاستهلاك. فقط الاقتصاد القوي جنبا إلى جنب مع نظام سياسي مستقر – كما هو الحال في الولايات المتحدة – هو مستعد لتحمل مثل هذا الضغط.
من غير المرجح أن تحل الوحدة النقدية الأوروبية (اليورو)، على الرغم من أنها “في أعقاب” الدولار، محلها من المرحلة بسبب عدم كفاية الاستقرار الاقتصادي للاتحاد الأوروبي بسبب عدم تجانس المشاركين في الناتج المحلي الإجمالي.
يعتبر الخبراء اليوان الصيني منافسا جادا حقا ل ” للدولار الأمريكي”. مع انه الآن اليوان ليست عملة قابلة للتحويل بحرية، ولكن الوضع قد يتغير.
تتفاوض الصين مع المملكة العربية السعودية لشراء النفط باليوان. إذا تمكن الطرفان من التوصل إلى اتفاق، فسيضعف هيمنة العملة الأمريكية في السوق العالمية.
هل سيفقد الدولار مكانته كعملة عالمية؟
على الرغم من الاتجاه الناشئ، من السابق لأوانه الحديث عن خفض الدولار العالمي كشيء لا مفر منه. الدولار الأمريكي هو عملة عالمية يمكن دفعها أو استبدالها بالمال المحلي في جميع أنحاء العالم تقريبا. الأمر ليس بهذه البساطة مع اليورو أو اليوان.
تختار الأعمال الدولار الأمريكي كعملة صرف محايدة، حيث أن التقلبات في العملات الوطنية يمكن أن تضع أحد الطرفين في وضع أقل ملاءمة.
بالإضافة إلى ذلك، يؤدي استخدام العملات الأخرى إلى إبطاء معالجة المعاملات وزيادة التكاليف – وهذا يؤدي إلى ارتفاع الأسعار والتضخم.
على الرغم من أي اضطرابات، حافظ الدولار على الهيمنة العالمية لعقود عديدة وسيلعب دورا هاما في العلاقات المالية الدولية لفترة طويلة.
من الممكن حدوث ضعف كبير في الوحدة النقدية الأمريكية كعملة عالمية بسبب الاضطرابات الاقتصادية الخطيرة في الولايات المتحدة. ولكن، كما يظهر التاريخ، يعرف الأمريكيون كيفية إيجاد مخرج من المواقف الصعبة وتحويل الظروف لصالحهم.
الباحث في شؤون التنمية والمالية